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[주식용어정리]강형효율성 [strong form efficiency, 强形效率性]

요약하자면 주식용어로서 어떤 정보에 의해서도 증권시장에서 초과수익을 얻을 수 없다는 이론이다.

주가에는 일반에게 공개된 정보뿐만 아니라 공개되지 않은 내부정보·개인정보까지 반영되어 있으므로, 투자자는 어떠한 정보에 의해서도 초과수익을 얻을 수 없음을 뜻하는 말이다. 약형효율성(weak form efficiency)·준강형효율성(semi-strong form efficiency)과 함께 1970년 파마(Fama)가 세운 효율적 시장가설(EMH:efficient market hypothesis)을 이룬다. 

파마(Fama)는 증권시장을 누구라도 계속적으로 타인보다 우수한 투자성과를 올릴 수 없는 시장이라며 효율적 시장가설을 세웠다. 그는 과거의 역사적 정보, 모든 공개정보, 내부정보까지 포함한 모든 이용가능한 정보의 세 가지 정보집합 중에서 어떤 정보가 증권가격에 반영되었느냐에 따라 증권시장의 효율성을 약형·준강형·강형으로 나누었다. 

준강형효율성이란 현재의 주가는 공개적으로 이용가능한 모든 정보를 완전히 반영하고 있으므로 투자자들은 공표된 어떠한 정보나 이에 바탕을 둔 투자전략으로는 초과수익을 달성할 수 없음을 말한다. 약형효율성은 현재의 주가는 과거 주가변동의 양상, 거래량의 추세에 관한 정보 등 역사적 정보를 완전히 반영하고 있으므로 어떤 투자자도 과거 주가변동의 형태와 이를 바탕으로 한 투자전략으로는 초과수익을 얻을 수 없음을 말한다.

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[주식용어정리]가쇄 [overprint 加刷]

요약하자면 주식용어로서 주권용지에 주권의 기재사항을 표시한것이다.

통일규격주권용지에 상법에서 정한 증권의 기재사항을 표시하는 것을 말한다. 상호와 유가증권의 번호 등 발행회사별 고유사항을 인쇄한다. 증권용지는 주권·사채권·신주인수권 증서 등을 발행할 때, 증권거래법에 따라 ‘통일규격유가증권 취급규정’에 정한 용지를 사용해야 하는데, 여기에는 윤곽도안과 증권용지 관리번호, 권종표시 등이 인쇄되어 있다.

증권감독원이 지정한 인쇄소와 계약을 체결한 뒤, 증권감독원에 증권용지의 교부를 신청하여 인쇄할 수가 있다. 이때 상장법인은 증권거래소와 상장신청에 앞서 문안의 적법성 여부를 협의하여야 한다. 한편, 기존에 있던 우표에 추가로 인쇄하는 것, 보통 액면을 바꾸는 것을 뜻하기도 하며, 이렇게 만든 우표를 가쇄우표라고 한다.

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[주식용어정리]가중평균수익률 [compound yield based on weighted average, 加重平均收益率]

요약하자면 주식용어로서 자본금을 가중하여 평균한 수익률이라고 볼 수 있다.

자본금을 가중하여 평균한 주가수익률이다. 각 종목의 배당금액을 합계하여 대상종목의 시가총액으로 나누어 구한다. 회사의 자본금 규모가 큰 대형주에 있어서는 고율인 경우가 많고, 소형주에 있어서는 저율인 경우가 많다. 시간가중평균수익률(time－weighted return)과 가치가중평균수익률(value－weighted return)로 나뉜다. 

시간가중평균수익률은 기초에 투여된 자금으로 획득한 주가수익률을 기말까지 유지한다고 했을 때의 주가수익률로, 각 기간의 투자금액은 고려하지 않고 각 기간별 보유기간 주가수익률을 구하여 계산한 기간평균수익률이다. 가치가중평균수익률은 투자가 시작되는 시점에서부터 현금흐름이 발생하는 시점까지를 하나의 기간으로 간주하여 구한 주가수익률을 전체 투자기간에 대한 주가수익률로 환산한 것을 말한다. 투자금액가중수익률이라고도 한다.

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[주식용어정리]가격목표점 [price objectives, 價格目慓點]

요약하자면 경제용어로서 가격이 정착되는 지점이라고 생각하면 되겠다.

가격이 자리잡는 점으로, 미래의 가격을 분석할 때 사용되는 용어이다. 가격이 일정기간에 걸쳐 어떤 꼴을 이루며 진행하는가를 지켜보고, 그 형태가 완성되어가는 패턴으로 미래의 가격을 예측하는 패턴분석에서 사용된다. 어떤 패턴이 완성된 후에 앞으로 가격이 어느 정도 움직일 것인가를 미리 측정해 계산한 값이다. 

패턴분석중 반전패턴의 헤드앤드숄더패턴(head and shoulder pattern)에서, 머리의 꼭지에서 네크라인(neckline, 목둘레선)까지의 수직거리를 측정한 뒤, 패턴이 완성되는 시점의 네크라인에서 동일한 수직선을 그려 설정한다. 헤드앤드숄더패턴은 양쪽 어깨사이에 머리가 있는 형태의 패턴이며, 네크라인이 드러나는 것이 특징이다.

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[주식용어정리]가격할증 [markup 價格割增]

요약하자면 주식용어로서 일반투자자에게 매도하는 가격과 시장조성자의 매도가격 간의 차이를 말한다.

주식시장에서 딜러가 동일한 유가증권에 대해 일반 투자자에게 매도하는 가격과 시장 조성자의 매도가격 간의 차이를 말한다. 흔히 마크업이라고 하며, 미국 월가의 딜러들은 투기채나 부실기업 채권의 거래를 중개할 때 변동성을 감안하여 5% 정도의 차이를 두고 있다. 이는 1943년 거래통계를 기준으로 채택한 것이다. 

어떤 증권의 시장가격이 상승되어 딜러가 그 증권가치를 상향적으로 재평가하는 것을 말하기도 하며, 수입에서 비용을 제외한 일반적인 이익을 뜻하기도 한다. 이익이란 곧 원가와 소매가의 차이로, 원가에 일정한 폭 또는 일정한 비율의 마진을 붙이는 것을 마크업가격결정(markup pricing)이라고 한다.

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[주식용어정리]상환 [redemption 償還]

요약하자면 채권이나 단위형 투자신탁, 상환주식등이 기한이 되어 발행회사가 투자자에게 원금을 돌려 주는 행위라고 볼 수 있다.

주식 용어로서 원래는 채무 변제를 뜻하는 말이었다.

상환방법에는 기한이 되어 돌려 주는 만기상환과 기한 중에 돌려 주는 기중(期中)상환이 있는데, 기중상환에는 미리 날짜가 정해져 있는 정기상환과 발행자의 판단에 의하여 수시로 상환하는 수시상환이 있다.

상환을 정부가 의무화하고 있는 국채에도 일시에 금액 전부를 상환하는 일시불국채와 정기적으로 상환하는 정기불국채, 정부의 재정상태에 따라 수시로 상환하는 수시불국채 등 3종류가 있다.

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[주식용어사전정보]거래량위험 [volume risk, 去來量危險]

주식용어로서 요약해보면 특정시장 분야에 존재하는 거래량에 따른 위험이라 볼 수 있다.

특정한 주식시장에 존재하는 주식 거래량의 위험을 말한다. 최고점에서의 대량 거래량뿐만 아니라 저점이라고 생각한 부분에서의 대량 거래량에도 위험이 따른다. 대개 딜러에게 무한정한 거래를 허용하여 발생하므로 딜러가 거래할 수 있는 주식의 거래량을 제한하여 위험을 줄일 수가 있다. 주식 거래량의 한도는 기본통화의 총액수로 정하는 것이 보통인데, 미국 달러가 많이 쓰인다.

[주식용어사전정보]가격대별거래 [volume at price, 價格帶別去來]

주식용어로 요약하자면 특정종목의 가격대별로 거래량을 표시한 주가분석지표이다.

주식시장에서, 특정종목을 최저가에서 최고가까지의 상승폭을 세분화한 가격대로 나누고 거래량을 누적하여 막대그래프로 표시한 지표를 말한다. 주가를 기술적으로 분석하는 차트를 이루는 것으로, 가격대별거래량이라고도 한다. 가로축(X)은 기간, 세로축(Y)은 가격을 나타내어 거래가 이뤄진 가격대의 분포도를 표시하는 것으로, 거래량이 많은 가격대, 곧 매물대를 쉽게 확인할 수가 있다. 

주식투자에서 이 매물대를 지지선 또는 저항선으로 삼고, 이 매물대를 상향돌파하면 매수시점으로 삼고 하락돌파하면 매도시점으로 삼는 등 매매전략을 세우는 데 유용하게 사용된다. 특히 최고시세를 기록한 후 하락한 주식들은 상승할 때마다 각 가격대의 매물대에서 저항을 받는데, 어느 가격대에서 집중적인 저항이 있는지를 파악하여 기술적으로 매매할 수 있게 해준다.

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[주식용어사전정보]갭 [gap]

주식용어로서 요약하자면 주가가 급등, 급락하여 나타나는 차트상의 빈공간을 말한다.

주가가 갑자기 폭등하거나 폭락함으로써 나타나는 차트상의 빈 공간을 말한다. 돌발적인 악재 또는 뜻하지 않은 호재로 전날 가장 낮은 가격보다 더 하락하거나 최고가보다 더 오를 때 발생하며, 투자자들에게는 유용한 정보로 활용된다.

주가는 전날 가격을 기준으로 오르내리는 것이 일반적이나 그 균형이 깨진 상태로, 특정 가격대에서 거래가 성립되지 않았음을 보여준다. 상승추세에서 발생할 경우 지지선, 하락추세에서 발생할 경우는 저항선의 역할을 한다. 

주가가 급락하였을 때 발생한 경우, 주가가 조금 오를 경향이 있으면 당시 싼 가격에 주식을 사들인 투자자들이 단기차익을 노리며 매물을 내놓고, 원래 주식을 팔지 못한 사람들도 손실을 줄인다는 차원으로 매도주문을 하여 급락선을 유지하려는 모습을 나타내는 것이다. 시간이 지나 주가가 싸다는 인식이 확산되면 해소될 수 있으나 단기간에 해소되지 않으면 고착화될 가능성도 있다.

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[주식용어사전정보]개인구좌 [individual account, 個人口座]

주식용어로서 요약하자면 개인의 이름으로 개설된 증권회사의 위탁계좌를 말한다.

개인의 이름으로 개설된 증권회사의 위탁계좌를 말한다. 기관명으로 개설되는 기관구좌 또는 법인명으로 개설되는 법인구좌와 상대되는 개념으로 주식위탁계좌라고도 한다. 고객이 증권거래를 하기 위해서는 증권회사와 매매거래 계좌설정서라는 약관에 따르는 매매거래계좌 설정계약을 체결하는데, 이 계약에 의해 만드는 증권계좌이다. 

거래를 위한 인장과 신분증을 지참해야 만들 수 있으며, 인장 대신 서명으로도 가능하다. 주식을 매입하면 계좌로 주식이 들어오고 주식대금과 수수료가 현금으로 지출된다. 개인이 회사에 계좌를 위탁하므로 증권회사 입장에서는 수탁이라고 한다.

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